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YB-LA初登场零溢价交易值得留意

YB创投(YB5048,主要板工业)的不可赎回可转换债券YB-LA在上周五开始在大马股票交易所上市。该可转换债券是YB创投通过附加股方式以5单位可转换债券配1股供股东认购。YB-LA的认购价是每股4仙而它的转换价为48仙。YB-LA持有人可以12单位转换成1母股或是以每单位加44仙现金把YB-LA行使成为母股。YB-LA在上周五是以5.5仙结束交易而YB创投母股则以49.5仙闭市。

 

原名谊来的YB创投主要从事建材生产而主要产品为陶瓷砖,均质砖和瓷质砖。该公司也在去年与其大股东旗下的TechBase公司合作把业务多元化至资讯科技。在截至2021331日结束的首季,该公司的营业额达到3019万令吉,比2020年同期的2298万令吉上涨31%YB创投也在今年首季取得73万令吉的净盈利,比去年首季的348万令吉净亏损大有改善。该公司在业绩报告表示新推出的旗舰产品Talos Living Tiles瓷砖提升公司的毛利并可带动销量。YB创投在这次发可转换债券融得了超过4800万令吉并主要用于提升当前的生产线和建设4条新生产线。

 

YB-LA是一项类似凭单的产品。由于YB-LA发行数量比母股高5倍达到超过12亿单位,YB-LA未能以溢价交易。对该公司有信心的投资者可以考虑使用YB-LA参与母股走势并取得高达9倍的杠杆效应。YB-LA在上市首日交易炽热但母股就没什么交易。相信YB-LA需要消化初上市时的卖压后才有望走高。

 

优先股价

:

RM0.055

母股价

:

RM0.495

行使价

:

RM0.44

12单位换1母股

凭单到期日期

:

5/9/2026

溢价

:

0.00%

杠杆比率

:

9.00

母股历史波幅

:

59.3%

引伸波幅

:

不适用

对冲值

:

1.00

有效杠杆

:

9.00

 

温世麟

本文作者持有文中公司股权

霹雳运通新凭单波幅大值得留意

霹雳运通(PTRANS0186,创业板贸服组)的新凭单PTRANS-WB是在811日开始在大马交易所上市。该凭单是霹雳运通根据每4股送1凭单派发给股东的。PTRANS-WB在上市首天波幅极大并曾一度冲上25.5仙的高位但后劲不续只以13.5仙收市。PTRANS-WB之后在11仙至18.5仙之间波动。该凭单在上周五以16仙收市。霹雳运通母股则以61.5仙结束上周交易。

 

霹雳运通是一家综合车站大厦发展和营运商,也是交通服务的供应商及经营油站服务。该公司目前在怡保和金宝经营综合公共交通终站,和提供公共巴士服务。霹雳运通也合作管理彭亨关丹中环车站。在截至2021630日结束的首半年,霹雳运通取得了超过43%的营业额成长从去年首半年的4912万令吉增加至7040万令吉。该公司净盈利则增加约61%2686万令吉。业绩良好是受到去年9月投入服务的金宝站贡献以及油站表现良好。霹雳运通在文告指出公司成长会受到即将动工的美罗站带动。该公司也表示将积极增加金宝站的入住率并开拓合作管理其他车站来继续成长。

 

PTRANS-WB目前的溢价高达48%。虽然溢价看似不低,PTRANS-WB的引伸波幅较母股历史波幅低显示该凭单并不昂贵。投资者若看好母股,有效杠杆达到2.38倍的PTRANS-WB可以降低入场费并理论上能够取得比母股回报率高138%的潜能。

 

凭单价

:

0.160

母股价

:

0.615

行使价

:

0.750

凭单到期日期

:

2/8/2026

溢价

:

48.0%

杠杆比率

:

3.84

历史波幅

:

55.9%

引伸波幅

:

31.1%

对冲值

:

0.62

有效杠杆

:

2.38

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

TAWIN-WB 初登场光芒四射

大稳控股(TAWIN7097,主板工业产品股)的最新凭单TAWIN-WB在上周四开始在大马交易所上市。该凭单是大稳控股根据每5股送2凭单通过红股方式免费派发给股东的。总发行量达到13亿6537万单位。TAWIN-WB一登场就在最热门成交股榜上名列前茅并从上周四的5.5仙闭市价上涨半仙至上周五结束交易时的6仙。大稳控股的另外一项凭单TAWIN-WA则收7.5仙而母股以16仙结束上周交易。

 

大稳控股的主要业务是生产各种直径的铜丝和铜棒。在截至2021331日结束的首三季,大稳控股取得了3亿3657万令吉的营业额,比2020年同期的2亿1734万令吉增长55%。该公司的净亏损则从去年首三季的740万令吉减少至453万令吉。该公司在业绩报告表示公司业绩亏损减少主要是因为营业额上涨和毛利增加。该公司近期进军电动车市场。大稳控股旗下子公司Cyprium Wire科技获得纽约上市的电动车公司德尔福(Aptiv)委任为供应商。

 

和明年8月到期的TAWIN-WA比较,TAWIN-WB虽然溢价较高但是理论上却比TAWIN-WA便宜得多。该凭单的引伸波幅达39.9%,比TAWIN-WA72.5%引伸波幅低。相对于母股高达77.7%的历史波幅比较也理论上被低估。大稳控股还有一项类似凭单的可转换优先股TAWIN-PA。不过TAWIN-PA的交易量非常的低。如果投资者对大稳控股股价有信心,有效杠杆达到2.06倍的TAWIN-WB是可以减低入场费的工具。。

 

   

TAWIN-PA

TAWIN-WA

TAWIN-WB

凭单价

:

RM0.135

       RM0.075

      RM0.060

母股价

:

RM0.160

        RM0.160

      RM0.160

行使价

:

RM0.025

 2 1

RM0.100

RM0.135

凭单到期日期

:

7/8/2024

5/8/2022

19/8/2024

溢价

:

0%

9.4%

21.9%

杠杆比率

:

1.19

2.13

2.67

历史波幅

:

77.7%

77.7%

77.7%

引伸波幅

:

不适用

72.5%

39.9%

对冲值

:

1.00

0.86

0.77

有效杠杆

:

1.19

1.83

2.06

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

业绩出色GDB母子受瞩目

GDB控股(GDB0198,创业板)在上周四宣布亮丽的业绩后受到投资者的追捧而价量齐升。该公司6月底上市的凭单GDB-WA也子凭母贵收复自上市以后下跌的部分失地。GDB-WA在开市首日创下17.5仙的高峰后就面对卖压而调整并在前周触底10仙创下上市以来的低位。GDB-WA在上周五一度上涨到15仙但是在闭市时受到套利而以13仙结束上周交易。GDB控股母股则在上周五收市时涨了超出6%43仙。

 

GDB控股是一家建筑公司,主要专注于建筑高层住宅,商业大楼和混合开发项目。在截至2021630日结束的2021财政年首半年,该公司的营业额达到1亿9182万令吉,2020年首半年增加38%GDB控股在首半年也获得约42%的净盈利成长至1372万令吉。GDB控股在业绩报告表示公司的表现良好是因为项目进展理想。即使面对行动管制令影响也未对公司造成太大影响。该公司已经获得贸工部的批准继续开工而公司也积极为员工接种减低风险。GDB控股还持有接近18亿令吉未入账的订单而在中短期不受疫情影响。不过该公司觉得争取新订单会面对疫情影响产业发展的挑战。

 

GDB-WA目前以超出70%的溢价交易。虽然溢价高,GDB-WA理论上来说因凭单的引伸波幅比母股历史波幅低而不显得昂贵。如果投资者觉得该公司母股价有继续上涨的潜能,他们可以通过GDB-WA参与母股的成长并理论上可取得接近2倍的有效杠杆。

 

凭单价

:

RM0.135

母股价

:

RM0.430

行使价

:

RM0.600

凭单到期日期

:

24/6/2026

溢价

:

70.9%

杠杆比率

:

3.19

母股历史波幅

:

66.1%

引伸波幅

:

43.1%

对冲值

:

0.62

有效杠杆

:

1.97

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

热门的SCNWOLF-WA还是折价交易的SCNWOLF-LA呢?

斯康沃夫(SCNWOLF7239,主板工业产品股)最近完成了一不可回可转换债券附加股(SCNWOLF-LA划。公司以每两股配售两券并附送1位凭(SCNWOLF-WA)SCNWOLF-WA在上周一上市后就成为热门股大受投迎并在上市第一天下了超1亿400位的成交量,比5249位的总发行量多了一倍。在上周二到五2000万到3000万的成交量。SCNWOLF-LA行量达到1亿3497位不成交量就远逊SCNWOLF-WA在上周波幅极大从916仙然后上周五以12.5束交易。SCNWOLF-LA14.5束上周交易。

 

斯康沃夫旗下的业务包括塑胶,包装和地板和产业发业务。在截至2021331束的政年首三季,斯康沃夫的营业额比起2020政年首三季的2766万令吉上两成至3320万令吉。在首三季仍然承受49万令吉的净亏损主要是首季的160净亏损导致,斯康沃夫在第二和第三季都取得盈利。斯康沃夫在券招股表示公司的品和量并取得数项订单支持公司的业绩

 

SCNWOLF-LA是一项类似凭的可转换债券。它的持有人可以用31母股或是以1券加上20仙的行使价转换母股。以比划算而且鲜为人知的20金行使转换母股,SCNWOLF-LA目前是以12.7%的折价交易。一度价位SCNWOLF-LASCNWOLF-WA经过调整后以7.6%的溢价交易。SCNWOLF-WA的行使价高,SCNWOLF-LA迎。SCNWOLF-WA行量少容易炒。SCNWOLF-LA上比便宜,凭单还来西投机客的最

 

   

SCNWOLF-WA

SCNWOLF-LA

:

RM0.125

RM0.145

母股价

:

         RM0.395

         RM0.395

行使价

:

       RM0.300

       RM0.200

31

到期日期

:

5/8/2026

4/8/2026

溢价

:

7.6%

-12.7%

杠杆比率

:

3.16

2.72

史波幅

:

71.6%

71.6%

引伸波幅

:

不适用

不适用

:

1.00

1.00

有效杠杆

:

3.16

2.72

 

温世麟

本文作者持有文中公司股

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