威城（VS , 6963, 主板工业产品服务组）的股项在上周四公司宣布业绩前后吸引投资者注意。威城在上周二业绩宣布两天前已经价量齐升。不过该集团股项在业绩宣布后在周五表现先盛后衰并在创下87仙的高位后全天倒跌1.5仙至闭市时的83仙。该集团的公司凭单VS-WB则整个星期都在2至3仙范围波动最终以2.5仙结束上周交易。

威城是一家领先的综合电子制造服务 (EMS) 供应商并在马来西亚，中国和印尼设有厂房。该集团在截至2023年4月30日结束的2023财政年首三季的营业额达到34.4亿，比2022财政年同期的29亿上涨约18%。尽管营业额上升，该集团的净利润从 1.352 亿令吉下降 12.8% 至 1.178 亿令吉。该集团在业绩报告表示盈利下跌来自电力、劳动力和融资成本增加，以及外汇亏损导致。展望其前景，威城预计未来一个季度的需求可能会上升。该集团也深信其经验丰富的管理层，良好的业绩记录和稳健的资产负债表将为公司在面对挑战时提供强力的支持。

VS-WB目前的溢价达到69%。这对一项还有一年就到期的凭单来说是很高的。其高达42.4%的引伸波幅比母股历史波幅高使得VS-WB理论上也估价昂贵。不过由于该凭单价位低每个价位波幅极大使得该凭单仍具有投机价值。VS-WB的有效杠杆其实也达到相当高的5.36倍使得一些投机者仍然愿意搏一搏。

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

CAB机构（CAB，7174，主要板消费）的新凭单（CAB-WB）在上周三2023年6月7日开始交易。该凭单是CAB机构根据3送1比例，派发2亿3378万凭单给股东的。CAB-WB以12.5仙开始交易，在面对短暂卖压下探10.5仙后就一直上涨并在上周四和周五一度达到19仙的高位。在上周五闭市时，CAB机构的母股和凭单的价钱分别是63.5仙和17.5仙。

CAB机构是大马其中一家大型的综合家禽养殖商及食品生产商。该集团旗下主要可分为三大业务，即综合家禽业务，超市业务，以及快餐业务。截至2023年3月结束的2023财政年首半年，CAB机构的营业额达到11亿2819万令吉，比去年同期增加16%。该集团净盈利则上涨183%至7039万令吉。大马政府上周决定6月30日后取消鸡蛋和鸡肉的补贴措施而肉鸡和鸡蛋价格将会从2023年7月1日起开始自由浮动。政府也取消对活肉鸡出口的禁令。CAB机构在业绩报告表示由于需求旺盛以及供应形势依然不稳定，预计下一季度肉鸡价格将维持高位而该集团对未来展望表示乐观。

CAB-WB的行使价和母股价差不多一样，属于刚到价凭单。目前CAB-WB的溢价高达26.8%，对一项还有5年才到期的新凭单来说算并不高。理论上CAB-WB因为引伸波幅较母股历史波幅低而并不昂贵。该凭单的有效杠杠达到2.32倍。这意味持有凭单的朋友在母股上升时理论上能够获得比母股持有人高132%的回报率。这对一些想降低成本参与CAB机构股价成长的朋友来说是可以考虑的。

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

兆光通讯（BINACOM，0195，创业板）的股项在上周五价量齐升。该公司凭单BINACOM-WA在上周五的交易量比前4天的总和还多，并创下今年1月上市后的最高价9.5仙。兆光通讯母股也被凭单的表现刺激并也创下自今年1月后的新高。该公司母股和凭单在上周五闭市时分别以28.5仙和8.5仙收市。

兆光通讯参与为甚小孔径终端（VSAT）网络工程服务，移动网络工程服务，光纤网络工程服务，卫星集线器/电信和数字卫星新闻采集 (DSNG) 服务提供支持服务。该公司在截至2023年3月结束的2023财政年首3季获得了6596万令吉的营业额，比2022财政年同期的6854万令吉净利略为逊色。该公司的净盈利则从326万令吉上升到443万令吉。兆光通讯在业绩报告表示公司毛利率增加使得盈利表现出色。该公司也表示最近几个月获得各大电讯公司颁发基础设施光纤布线工程，基础设施塔楼的安装合同以及电信设备安装/调试/集成/验收服务，无线电网络优化服务、托管服务等。

BINACOM-WA目前的溢价达到42.1%。这对一项还有接近3年的凭单来说是正常的。该凭单从理论上也因其引伸波幅比母股历史波幅低而并不昂贵。居于BINACOM-WA的杠杆效率和有效杠杆分别达到3.35倍以及2.07倍，投机者在母股上涨时还是会以较低价通过凭单参与。

 温世麟

窝轮资本有限公司 

稳达集团（WIDAD, 0162, 创业板建筑组）过去数周的交易量提高但是股价却是没什么太大的变动。稳达集团大股东丹斯里穆哈默在近期也进行股票交易而其持股量则略微减少。由于稳达集团凭单WIDAD-WA近期以折价交易吸引不少追逐无风险套利的交易者入场买进凭单并行使母股增加母股发行量。该公司的母股和凭单WIDAD-WA在上周五分别以43.5仙和5.5仙结束交易。

稳达集团的主要业务是建筑业，综合设施管理（IFM）和特许经营权。稳达集团在截至2022年12月31日结束的财政年取得了1亿6041万令吉的营业额，比2021年的8774万令吉增加83%。不过该集团却陷入652万令吉的净亏损，和2021年取得了7374万令吉的净盈利远远逊色。该公司在业绩报告表示原料成本大增，劳工成本增加以及供应链受影响导致公司承受亏损。值得一提的是2021年巨大盈利主要来自廉价收购盈利。稳达集团目前手持16.3亿的订单并会积极提升营运效率和继续扩大业务。

还有两个多月就到期的WIDAD-WA目前的折价达到约7%。持有稳达集团股票的投资者可以把母股沽出并买进凭单然后行使取得无风险套利。WIDAD-WA还有约3亿单位的凭单还未被行使。这相对和该公司总共接近30亿股的比率还不算太高。在目前股市情况不算太好的情况下凭单被行使成为母股会增加股票的卖压。这点是值得持有大量股票或凭单的投资者注意。

温世麟

本文作者不持有文中公司股权