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RESINTC-WB估价不高值得投资者留意

力新(RESINTC,7232,主板工业产品服务组)的新凭单RESINTC-WB91日粉墨登场大马股票交易所。该凭单是该公司根据2股送1凭单的比率免费发给股东的红股,总共发行了9720万单位凭单。该公司也同时根据3股送1股的比率派发了约5000万红股给股东。RESINTC-WB在交易首天以10.5仙收市并在之后徘徊在9仙至13.5仙之间。该凭单在上周四假期前夕以11.5仙结束交易而其母股则以52.5仙闭市。

 

力新的主要业务是生产及销售多元化塑胶建筑材料产品。该公司在截至202630日结束的2023财政年首季取得了2109万令吉的营业额,比2022财政年首季略增3.5%。该公司的净盈利在首季达到约54万,比去年同期的约90万令吉的净利倒退了约40%。力新在业绩报告表示虽然营业额上涨,公司盈利却受到原料价钱增加,人工成本上涨,进口成本增加和业务开拓的专业费用导致下跌。由于面对石油价格,运输成本等原料和人工成本波动增加,力新将积极控制成本并开拓产品的需求以便取得理想的业绩。

 

RESINTC-WB目前以30%左右的溢价交易。这对一项还有接近5年才到期的凭单来说是不高的。该凭单理论上也因为凭单引伸波幅远低于母股历史波幅而显得被低估。投资者若对力新母股有信心是可以以较低的入场费通过RESINTC-WB参与母股的成长并取得高达2.62倍的有效杠杆。

 

凭单价

:

RM0.115

母股价

:

RM0.525

行使价

:

RM0.570

凭单到期日期

:

24/8/2027

溢价

:

30.5%

杠杆比率

:

4.57

母股历史波幅

:

     71.3%

引伸波幅

:

28.6%

对冲值

:

0.57

有效杠杆

:

2.62

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

TANCO-WC上市首周涨超一倍高处不胜寒

登高控股(TANCO2429,主板产业股)的新凭单TANCO-WC在上周一以5仙初登大马交易所。该凭单在当天以4.5仙结束首天交易。TANCO-WC是登高控股通过2股配送1凭单的比率免费派送给股东的。该凭单在上周四开始价量齐升涨到6.5仙并在上周五暴涨接近一倍以12仙结束交易。登高控股母股在上周五也涨了接近1成至28.5仙。

 

登高控股的主要业务是产业发展,建筑及度假村俱乐部管理等。该公司在截至2022630日结束的财政年获得了1432万令吉的营业额,比2021财政年的442万令吉涨了数倍。该公司的净亏损也从上个财政年的1371万令吉收缩至1280万令吉。该公司在业绩报告建筑部的营业额大幅度上升为公司带来了显著盈利抵消其他部门的亏损。登高控股在今年1月宣布接获两项东海岸铁路计划(ECRL)的合同,总值4150万令吉。该公司表示有信心在政府的扶持政策支持下取得良好的发展。

 

初登场的TANCO-WC目前高达51%的溢价对一项三年凭单来说并不低。该凭单的引伸波幅也比母股历史波幅高使得TANCO-WC理论上有点昂贵。TANCO-WA在上市一周已经涨了超过一倍。该公司母股在这期间涨幅远逊凭单。相信TANCO-WC在目前价位已经处于有点危险的水平。

 

凭单价

:

RM0.120

母股价

:

RM0.285

行使价

:

RM0.310

凭单到期日期

:

25/8/2025

溢价

:

50.9%

杠杆比率

:

2.38

历史波幅

:

54.1%

引伸波幅

:

68.5%

对冲值

:

0.70

有效杠杆

:

1.66

 

温世麟

本文作者持有文中公司股权

附加股计划影响股价丽士工业新凭单值得留意

丽士工业(REX9946,主板消费品组)的凭单REX-WA在上周二开始在大马股票交易所上市。该凭单是丽士工业最近完成的附加股计划当中根据每认购3股送1凭单比率免费派发给认购者,总共发行5480万单位。REX-WA在交易首日一度冲上9仙但后劲不足在上周五以7仙结束交易。丽士工业母股则以16仙闭市。

 

丽士工业是一家食品和饮料生产商。该集团的产品包括罐头食品,包装饮料,饼干,冷冻食品和袋装食品。该集团在马来西亚和印尼设有工厂。截至2022630日结束的2022财政年,丽士工业的营业额从2021财政年的1亿6054万令吉微涨至1亿6128万令吉。该公司的净盈利则下跌了22%203万令吉。该公司在业绩报告表示令吉贬值和食品原材料及人工成本上涨对影响国内业务。不过公司海外生意表现不俗弥补了国内业务的不足。根据最新业绩报告,丽士工业将通过调整产品价钱来克服成本增长并对业绩展望谨慎乐观。

 

REX-WA目前的溢价达到37.5%。这对一项还有5年才到期的凭单来说是正常的。该凭单理论上也因引伸波幅比母股历史波幅远低而具吸引力。丽士工业母股价在过去几个月受到附加股计划的影响而显著下跌。投资者若对该公司有信心是可以考虑杠杆比率达到2.29倍的凭单来减低入场费。

 

凭单价

:

RM0.070

母股价

:

RM0.160

行使价

:

RM0.150

凭单到期日期

:

23/8/2027

溢价

:

37.5%

杠杆比率

:

2.29

历史波幅

:

82.3%

引伸波幅

:

49.5%

对冲值

:

0.73

有效杠杆

:

1.67

 

温世麟

本文作者持有文中公司股权

母股成交量创年度高位ICON-WA交易量逊色或被忽略

ICON岸外(ICON5255,主板能源股)的股价在上周五受到公司周四宣布不俗的业绩后的刺激而价量齐升。该公司母股在成交量创下一年新高达到约3100万股的支持下上涨近一成至周五闭市的11.5仙。该股在上涨总共飙升21%ICON岸外的凭单ICON-WA也子凭母贵一周上涨50%并在上周五以6仙结束交易。

 

ICON岸外拥有并运营着东南亚发展最快及最先进的岸外服务( OSV船队之一。从锚处理和平台服务到船舶住宿和供应,该公司提供广泛的后勤支持服务。在刚宣布的2022上半年业绩,ICON岸外取得了约10%的营业额成长至1亿4656万令吉。该公司的净盈利则从2021年首半年的353万令吉上涨191%1027万令吉。值得一提的是该公司在第二季的业绩明显比去年同期逊色但比首季出色。ICON岸外在业绩报告表示公司目前的订单达到6亿3960万令吉,其中94%为长期合同而为公司提供了稳定的收入。在目前油气业看俏的情况下,ICON岸外对下半年取得比上半年更佳的业绩表示谨慎乐观并或许考虑并购计划增长业务。

 

ICON-WA目前的溢价高达95.7%。这对一项期限超过5年的低价凭单来说是很正常的。从交易角度来看,该凭单的引伸波幅达71.4%,和母股的历史波幅相差无几。这显示ICON-WA目前的理论价相当合理。其实ICON-WA的杠杆比率并不太高而且交易量远逊母股,除非小注交易,投资者还是应该直接买进母股比较适合。

 

凭单价

:

RM0.060

母股价

:

RM0.115

行使价

:

RM0.165

凭单到期日期

:

13/2/2028

溢价

:

95.7%

杠杆比率

:

1.92

历史波幅

:

70.4%

引伸波幅

:

71.4%

对冲值

:

0.73

有效杠杠

 

1.40

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

龙马跃受惠政府政策RHONEMA-WA降低入场费

龙马跃(RHONEMA, 5278, 主板消费产品服务组)的凭单RHONEMA-WA自去年初交易首日创下35仙的高位后就往下跌并近期在20仙以下水平成交量不多的状况下徘徊。龙马跃则在今年3月以每股67仙进行私下配售发行约2000万股筹资1346万令吉建立牛奶加工厂。该公司母股在近期则在70仙左右徘徊。

 

龙马跃主要涉足动物保健服务、动物保健产品,饲料食品供应以及奶牛养殖等领域。在上周宣布了最新业绩。在截至2022630日结束的首半年,龙马跃的营业额比起2021年同期上涨了22%9305万令吉。该公司的净利则从去年的497万令吉增加30%648万令吉。龙马跃的业绩报告显示旗下业务均取得不俗的成长。该公司表示马来西亚畜牧业在国家粮食安全政策和人口增加的情况下将一直成长并刺激对动物保健产品的需求。政府欲在5年内达到鲜奶自给自足目标也对公司业务有很大的支持。

 

RHONEMA-WA目前的溢价达到25%。这对一项还有三年半才到期的凭单不算太高。但是居于龙马跃母股偏低的历史波幅,RHONEMA-WA理论价并不低廉。居于该公司母股价在大市疲弱下相对稳定,杠杆比率达到4倍的RHONEMA-WA对有意长期参与公司发展的朋友来说是一项可以提供较低入场费的工具。

 

凭单价

:

RM0.175

母股价

:

RM0.700

行使价

:

RM0.700

凭单到期日期

:

4/2/2026

溢价

:

25.0%

杠杆比率

:

4.00

历史波幅

:

27.6%

引伸波幅

:

34.3%

对冲值

:

0.63

有效杠杆

:

2.50

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

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