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新登场MINETEC-PA估价具吸引力

迈德资源(MINETEC7219,主板工业股)的不可赎回可转换优先股·MINETEC-PA在上周一1025日开始在大马股票交易所上市。该可转换优先股是迈德资源通过附加股方式以两股配一优先股给股东认购。MINETEC-PA的认购价是每股3仙而它的转换价为12仙。MINETEC-PA持有人可以4优先股转换成1母股或是以每优先股加9仙现金把MINETEC-PA行使成为母股。MINETEC-PA在上市后在3仙至4仙波动。该优先股在上周五是以3.5仙结束交易而迈德资源母股则以11仙闭市。

 

迈德资源的主要业务为土木工程,采石,沥青产品,金融科技,再生能源等。在截至2021630日结束的2022财政年首季,该公司的营业额达到1682万令吉,比上一个财政年首季的962万令吉上涨约75%。营业额增加主要是因为其土木工程业务受到金矿项目和蕉赖-加影高速公路支持。不过受到行动管制影响迈德资源却陷入335万令吉的净亏损,比起去年同期的253万令吉净亏损差。这当中包括一笔250万令吉的坏账注销。根据公司近期发布的文告,迈德资源的执行主席拿督阿旺博士表示集团金融科技子公司即将提供科技支持汇款服务的客户并和国家储蓄银行合作把汇款服务扩展至菲律宾,孟加拉,印度和尼泊尔。迈德资源的太阳能发电厂也预计在年底可以投入服务。

 

MINETEC-PA基本上就是一项行使价为9仙的凭单。以凭单计算方法来看,MINETEC-PA的溢价和引伸波幅都属于偏低而估价具吸引力。如果投资者对迈德资源有信心,通过MINETEC-PA参与母股可以取得高达约3倍的有效杠杆减低入场费。

 

优先股价

:

RM0.035

母股价

:

RM0.110

行使价

:

RM0.090

4单位换1母股

凭单到期日期

:

12/10//2026

溢价

:

13.6%

杠杆比率

:

3.14

母股历史波幅

:

48.4%

引伸波幅

:

11.2%

对冲值

:

0.95

有效杠杆

:

2.98

 

温世麟

本文作者持有文中公司股权

港业集团凭单无故暴涨投资者应注意风险

港业集团(HARBOUR2062,主板贸服组)的公司凭单股项HARBOUR-WC在过去两周的走势暴涨暴跌。原本没有什么交易的HARBOUR-WC1022日突然在一天内股价由5仙暴涨至最高27仙然后以11仙收市。HARBOUR-WC之后几天大部分时候在6仙至8仙交易然后却在上周五单日一度暴涨3倍至32仙。该凭单最终在上周五以26仙结束交易。值得一提的是该凭单在上周五的交易量达到4474万单位,比总发行数量3600万单位多。港业集团母股也在这期间在46仙到62仙之间波幅而在上周五仅涨7%54.5仙结束上周交易。

林吉灵集团凭单短期急升远超母股涨幅投资者应谨慎面对

林吉灵集CSCENIC7202,主板消股)的新凭CSCENIC-WA是在今年812日开始在大股票交易所上市。根据1股送1比率通过红股方式派送的。CSCENIC-WA行后到10月初大部分时间18仙至20仙价位波。不过该108日公司宣布建私下配售20%新股后的价量升。CSCENIC-WA19至上周五31仙。林吉灵集团则间仅涨3仙至上周五收盘时75仙。

 

林吉灵集主要从事木制相框模具及其他木制品的制造及售。在20216束的首半年,取得了2680万令吉的营业额去年同期增加870万令吉或48.1%盈利暴增超7倍至382万令吉,主要因于更高的出口售量和更高的生成本效率。业绩展望表示自6月开始大全面封构影响公司开展业务,包括足客户对期的期望以及足出口市需求。随着政府于 8 月中宣布允许该在有条件情况下恢复生恢复原状。在美国申金人数下疫情期新低和政刺激措施大幅增加的支持下,预计者支出将增速度。这对林吉灵集的出口生意是大有帮助而团预计2021政年保持令人意的业绩

 

CSCENIC-WA目前以22.7%的溢价交易。这对有差不多5年期限的凭是不高的。上也因其引伸波幅比母股短期史波幅低而不昂。但是CSCENIC-WA最近两周在母股只微升4%的情况下急升了50%。投者若要再继续追棒单应谨慎免套牢。

 

:

           RM0.310

母股价

:

           RM0.750

行使价

:

           RM0.610

到期日期

:

8/8/2026

溢价

:

22.7%

杠杆比率

:

2.42

母股史波幅

:

36.2%

引伸波幅

:

31.2%

:

0.81

有效杠杆

:

1.97

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股

母股一年跌7成ASIAPLY-WB或可博反弹

亚洲塑胶控股(ASIAPLY0105,创业板工业產品组)的股价在过去一年表现差强人意。该公司股价从去年10月接近50仙左右下跌了超过7成至本月最低14仙。该公司的凭单ASIAPLY-WB也从去年10月最高超过40仙暴跌至上周最低6.5仙。随着市场情绪回稳,亚洲塑胶控股母股和凭单在上周五走稳分别以16仙和8仙结束交易。

 

亚洲塑胶控股主要从事制造丙烯酸压铸板和再生能源业务。该集团在截至2021630日结束的财政年首半年取得了4639万令吉的营业额,比2020年同期的2717万令吉增长71%。该集团的净盈利也从去年首半年的61万令吉增加85%113万令吉。该集团在业绩报告表示其制造部受到国内外的需求增加而取得营业额成长。不过原材料的上涨导致毛利率在次季比起首季下跌。另一方面,该集团的再生能源部因旗下的生物燃气发电厂开始卖电给国家能源而取得盈利。受到行动管制影响,该集团在第三季的表现预料疲弱。不过该集团的管理层在业绩报告表示丙烯酸压铸板的需求将增加而对疫情好转后业绩表现有信心。另一方面,亚洲塑胶控股刚在前周宣布公司今年从脱售证券中赚了282万令吉。

 

还有1年多到期的ASIAPLY-WB目前以12.5%的溢价交易。该凭单的引伸波幅和母股历史波幅差不多一样显示ASIAPLY-WB理论上估价合理。如果投资者看好母股可以从谷底反弹,杠杆比率达到2倍的ASIAPLY-WB是一项值得考虑的交易工具。

 

凭单价

:

RM0.080

母股价

:

RM0.160

行使价

:

RM0.100

凭单到期日期

:

12/12/2022

溢价

:

12.5%

杠杆比率

:

2.00

母股历史波幅

:

78.6%

引伸波幅

:

76.8%

对冲值

:

0.85

有效杠杆

:

1.70

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

旅游景点即将开放OWG凭单值得留意

随着疫情的好转以及旅游景点即将重新开放之际,OWG控股有限公司(OWG5260,贸易服务组)的股项在近期的走势强劲。该公司母股在上一周上涨了10仙或20%并在上周五以59仙结束交易。和母股的涨幅比较,OWG控股的两项公司凭单OWG-WA OWG-WB似乎并不出色而且成交量也比母股少多。OWG-WA OWG-WB在上周分别以11.5仙和28.5仙闭市。

 

OWG控股的主要业务是饮食业及休闲娱乐等业务,在云顶高原有超过20间食阁和15个家庭主题乐园。在截至2021630日结束的财政年,OWG控股的营业额和2020财政年高达9074万令吉比较下跌了71%达到2603万令吉。该公司的净亏损达到3895万令吉,比上个财政年的3617万令吉逊色。这主要是行动管制令使得该集团旗下饮食生意只能提供外卖和送餐服务,严重影响公司业绩。由于大马成年人接种率即将达到政府设下开放跨州和旅游景点的90%OWG控股的业务有望从谷底反弹。

 

由于过去一周的涨幅分别只有15%3.6%OWG-WAOWG-WB显然未能吸引许多投资者进场。以目前价位来看,OWG-WAOWG-WB的引伸波幅均比母股历史波幅低而显得具吸引力。OWG-WB的溢价更是只有不到6%而使得该凭单和凭单B的相对估值低。不过由于OWG-WA的价位较低而且杠杆比率较高,它还是比OWG-WB取得更多投资者的追捧。只要OWG控股能够保持涨势,相信这两项凭单会从后赶上母股取得更好的涨幅。

 

   

OWG-WA

OWG-WB

凭单价

:

RM0.115

RM0.285

母股价

:

RM0.590

RM0.590

行使价

:

RM0.700

RM0.340

凭单到期日期

:

29/9/2023

24/11/2025

溢价

:

38.1%

5.9%

杠杆比率

:

5.13

2.07

母股历史波幅

:

53.1%

53.1%

引伸波幅

:

42.1%

不适用

对冲值

:

0.55

1.00

有效杠杆

:

2.82

2.07

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

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