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宣布附加股计划后暴跌ARB公司母子可博反弹吗?

ARB公司(ARBB7181,主板工业股)的股项自从公司在113日宣布建议进行附加股计划后就暴跌。该公司母股从113日闭市时的27仙在短短10天内下跌了39%至上周五闭市时的16.5仙。该公司的不可赎回可转换优先股ARBB-PA也从113日的9仙崩盘下跌56%至上周五收盘的4仙。ARBB-PA的转换价为20仙。ARBB-PA持有人可以20股转换成1母股或是以1优先股加19仙现金把优先股行使成为母股。

 

ARB公司的主要业务是资讯工业并主打企业资源规划 (ERP) 和物联网 (IoT) 业务。在截至2021630日结束的首半年,ARB公司取得了9625万令吉的营业额,比2020年同期的8869万令吉上涨约8%。该公司的净盈利在首半年上涨约5成达到2310万令吉。值得一提的是公司盈利增长主要来自高达1271万令吉的负商誉会计盈余。在建议中的附加股计划,ARB公司计划融资发展其水耕培殖物联网方案业务。该公司建议以1股配1附加股比率发行最多10亿7535万新股,每股发行价暂定为12仙。在基本情况下,ARB公司预计可通过附加股计划集资7299万令吉。其中5500万令吉用来发展其水耕培殖物联网方案业务。

 

若以较为值得的现金行使方式,ARBB-PA目前以39.4%的溢价交易。这项类似凭单的ARBB-PA目前的引伸波幅达到46.1%,比母股短期历史波幅低很多。假设投资者对该公司母股反弹有信心,ARBB-PA或是短期的交易工具。居于附加股计划可能需要整半年才进行,母股反弹或许不会太强。中长期投资ARBB-PA的风险因附加股因素或不低。

 

优先股价

:

RM0.040

母股价

:

RM0.165

行使价

:

RM0.190

20股换1母股

凭单到期日期

:

15/1/2024

溢价

:

39.4%

杠杆比率

:

4.13

母股历史波幅

:

117.8%

引伸波幅

:

46.1%

对冲值

:

0.60

有效杠杆

:

12.46

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

DANCO-WA折价交易吸引持有人行使带来卖压

DANCO控股(DANCO5276,主板贸服组)的股价在9月初公司宣布令人振奋的业绩后走高。该公司母股价从当时约54仙逐步增长到10月底最高68仙。不过DANCO控股的母股走势或许受到凭单持有人行使凭单增加股票供应而导致母股下跌。到了上周五,该公司母股已经下跌到58.5仙。DANCO控股的公司凭单DANCO-WA则以27.5仙结束交易。

 

DANCO控股的主要业务是供应和分销流体控制设备和测量仪器产品。该集团也涉及水务及暖通空调泵阀供应。DANCO控股在最近两年也收购了多家公司的股权来拓展公司的业务。该集团的客户群包括炼油厂、生物柴油厂、棕油、油脂化学、油气、以及污水处理。在截至2021630日的首半年,DANCO控股的营业额达到9700万令吉,比2020首半年的3969万令吉增加144%。该公司的净盈利则从去年首半年的628万令吉增长17%737万令吉。DANCO控股在业绩报告表示营业额增长的主要因素是新收购的金属片压印业务和电机电子工程业务开始贡献。DANCO控股在业绩展望中披露公司将继续通过收购公司来壮大公司业务。该集团也在今年4月收购了从事批发及贸易仪器仪表等工业用器材的UTC工程有限公司的55%股权。

 

在明年5月到期的DANCO-WA目前以1.7%的折价交易。这意味该公司的股东可以把母股卖掉并买进凭单行使来获取无风险套利。不过在凭单陆陆续续被行使当际,该公司母股的供应也增加并带来卖压。不过对DANCO控股有信心的朋友还是可以通过DANCO-WA减低入场费短期参与母股成长。

 

凭单价

:

           RM0.275

母股价

:

           RM0.585

行使价

:

           RM0.300

凭单到期日期

:

22/5/2022

溢价

:

-1.71%

杠杆比率

:

2.13

历史波幅

:

34.8%

引伸波幅

:

不适用

对冲值

:

1.00

有效杠杆

:

2.13

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

新登场MINETEC-PA估价具吸引力

迈德资源(MINETEC7219,主板工业股)的不可赎回可转换优先股·MINETEC-PA在上周一1025日开始在大马股票交易所上市。该可转换优先股是迈德资源通过附加股方式以两股配一优先股给股东认购。MINETEC-PA的认购价是每股3仙而它的转换价为12仙。MINETEC-PA持有人可以4优先股转换成1母股或是以每优先股加9仙现金把MINETEC-PA行使成为母股。MINETEC-PA在上市后在3仙至4仙波动。该优先股在上周五是以3.5仙结束交易而迈德资源母股则以11仙闭市。

 

迈德资源的主要业务为土木工程,采石,沥青产品,金融科技,再生能源等。在截至2021630日结束的2022财政年首季,该公司的营业额达到1682万令吉,比上一个财政年首季的962万令吉上涨约75%。营业额增加主要是因为其土木工程业务受到金矿项目和蕉赖-加影高速公路支持。不过受到行动管制影响迈德资源却陷入335万令吉的净亏损,比起去年同期的253万令吉净亏损差。这当中包括一笔250万令吉的坏账注销。根据公司近期发布的文告,迈德资源的执行主席拿督阿旺博士表示集团金融科技子公司即将提供科技支持汇款服务的客户并和国家储蓄银行合作把汇款服务扩展至菲律宾,孟加拉,印度和尼泊尔。迈德资源的太阳能发电厂也预计在年底可以投入服务。

 

MINETEC-PA基本上就是一项行使价为9仙的凭单。以凭单计算方法来看,MINETEC-PA的溢价和引伸波幅都属于偏低而估价具吸引力。如果投资者对迈德资源有信心,通过MINETEC-PA参与母股可以取得高达约3倍的有效杠杆减低入场费。

 

优先股价

:

RM0.035

母股价

:

RM0.110

行使价

:

RM0.090

4单位换1母股

凭单到期日期

:

12/10//2026

溢价

:

13.6%

杠杆比率

:

3.14

母股历史波幅

:

48.4%

引伸波幅

:

11.2%

对冲值

:

0.95

有效杠杆

:

2.98

 

温世麟

本文作者持有文中公司股权

港业集团凭单无故暴涨投资者应注意风险

港业集团(HARBOUR2062,主板贸服组)的公司凭单股项HARBOUR-WC在过去两周的走势暴涨暴跌。原本没有什么交易的HARBOUR-WC1022日突然在一天内股价由5仙暴涨至最高27仙然后以11仙收市。HARBOUR-WC之后几天大部分时候在6仙至8仙交易然后却在上周五单日一度暴涨3倍至32仙。该凭单最终在上周五以26仙结束交易。值得一提的是该凭单在上周五的交易量达到4474万单位,比总发行数量3600万单位多。港业集团母股也在这期间在46仙到62仙之间波幅而在上周五仅涨7%54.5仙结束上周交易。

林吉灵集团凭单短期急升远超母股涨幅投资者应谨慎面对

林吉灵集CSCENIC7202,主板消股)的新凭CSCENIC-WA是在今年812日开始在大股票交易所上市。根据1股送1比率通过红股方式派送的。CSCENIC-WA行后到10月初大部分时间18仙至20仙价位波。不过该108日公司宣布建私下配售20%新股后的价量升。CSCENIC-WA19至上周五31仙。林吉灵集团则间仅涨3仙至上周五收盘时75仙。

 

林吉灵集主要从事木制相框模具及其他木制品的制造及售。在20216束的首半年,取得了2680万令吉的营业额去年同期增加870万令吉或48.1%盈利暴增超7倍至382万令吉,主要因于更高的出口售量和更高的生成本效率。业绩展望表示自6月开始大全面封构影响公司开展业务,包括足客户对期的期望以及足出口市需求。随着政府于 8 月中宣布允许该在有条件情况下恢复生恢复原状。在美国申金人数下疫情期新低和政刺激措施大幅增加的支持下,预计者支出将增速度。这对林吉灵集的出口生意是大有帮助而团预计2021政年保持令人意的业绩

 

CSCENIC-WA目前以22.7%的溢价交易。这对有差不多5年期限的凭是不高的。上也因其引伸波幅比母股短期史波幅低而不昂。但是CSCENIC-WA最近两周在母股只微升4%的情况下急升了50%。投者若要再继续追棒单应谨慎免套牢。

 

:

           RM0.310

母股价

:

           RM0.750

行使价

:

           RM0.610

到期日期

:

8/8/2026

溢价

:

22.7%

杠杆比率

:

2.42

母股史波幅

:

36.2%

引伸波幅

:

31.2%

:

0.81

有效杠杆

:

1.97

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股

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