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宣布附加股计划后暴跌ARB公司母子可博反弹吗?

ARB公司(ARBB7181,主板工业股)的股项自从公司在113日宣布建议进行附加股计划后就暴跌。该公司母股从113日闭市时的27仙在短短10天内下跌了39%至上周五闭市时的16.5仙。该公司的不可赎回可转换优先股ARBB-PA也从113日的9仙崩盘下跌56%至上周五收盘的4仙。ARBB-PA的转换价为20仙。ARBB-PA持有人可以20股转换成1母股或是以1优先股加19仙现金把优先股行使成为母股。

 

ARB公司的主要业务是资讯工业并主打企业资源规划 (ERP) 和物联网 (IoT) 业务。在截至2021630日结束的首半年,ARB公司取得了9625万令吉的营业额,比2020年同期的8869万令吉上涨约8%。该公司的净盈利在首半年上涨约5成达到2310万令吉。值得一提的是公司盈利增长主要来自高达1271万令吉的负商誉会计盈余。在建议中的附加股计划,ARB公司计划融资发展其水耕培殖物联网方案业务。该公司建议以1股配1附加股比率发行最多10亿7535万新股,每股发行价暂定为12仙。在基本情况下,ARB公司预计可通过附加股计划集资7299万令吉。其中5500万令吉用来发展其水耕培殖物联网方案业务。

 

若以较为值得的现金行使方式,ARBB-PA目前以39.4%的溢价交易。这项类似凭单的ARBB-PA目前的引伸波幅达到46.1%,比母股短期历史波幅低很多。假设投资者对该公司母股反弹有信心,ARBB-PA或是短期的交易工具。居于附加股计划可能需要整半年才进行,母股反弹或许不会太强。中长期投资ARBB-PA的风险因附加股因素或不低。

 

优先股价

:

RM0.040

母股价

:

RM0.165

行使价

:

RM0.190

20股换1母股

凭单到期日期

:

15/1/2024

溢价

:

39.4%

杠杆比率

:

4.13

母股历史波幅

:

117.8%

引伸波幅

:

46.1%

对冲值

:

0.60

有效杠杆

:

12.46

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

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