两个末期轮的故事

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当一项10年期限的凭单步入其生命中的最后阶段,许多投资者都要知道这些凭单是否有机会被延续生命。虽然证券监督委员会已经不在允许简单的凭单延期建议,一些公司如SUNWAYHEVEA已经成功通过发出新凭单给现有凭单持有人来把这些凭单的生命延长下去。

 

现有大股东是否持有足够即将到期的凭单是主宰末期凭单是否有机会被延长的重要原因。如果现有大股东大量抛售这些凭单,这意味这些凭单将不会被延长

 

 

最近有两项在今年8月到期的凭单因大股东持续抛售凭单而引起投资者的注意。它们分别是ASB-WAPMIND-WA。根据大马交易所通告,ASB大股东拿督阿末斯比在过去几个星期总共卖出了约1500万单位ASB-WA。该凭单的行使价是71仙。由于母股价距离行使价很远,这项凭单若无意外将在到期时一文不值。在几乎同一个时期,PMIND大股东丹斯里邱继平也在市场卖出PMIND-WA

 

可是这两个末期轮的故事是不一样的。ASB-WA的命运其实在两年前已定。当时该公司进行资本削减时采取不调整凭单行使价并发行新债券(ASB-LA)时已经算是放弃了ASB-WA。反观PMIND则通过两次的资本削减来把凭单的行使价从54仙减低到目前的5仙。经过一轮的资本整合后,PMIND-WA的数量已经比开始时少了一半。总的来算,该凭单持有人是应该对公司在处理凭单行使价方面的方案感到欣慰。

 

现在上述两项凭单都只要剩下半年多的生命。PMIND-WA目前已经到价,持有人可随时行使。而ASB-WA持有人的命运就没那么好了!

 

 

温世麟

窝轮资本有限公司