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母股一年跌7成ASIAPLY-WB或可博反弹

亚洲塑胶控股(ASIAPLY0105,创业板工业產品组)的股价在过去一年表现差强人意。该公司股价从去年10月接近50仙左右下跌了超过7成至本月最低14仙。该公司的凭单ASIAPLY-WB也从去年10月最高超过40仙暴跌至上周最低6.5仙。随着市场情绪回稳,亚洲塑胶控股母股和凭单在上周五走稳分别以16仙和8仙结束交易。

 

亚洲塑胶控股主要从事制造丙烯酸压铸板和再生能源业务。该集团在截至2021630日结束的财政年首半年取得了4639万令吉的营业额,比2020年同期的2717万令吉增长71%。该集团的净盈利也从去年首半年的61万令吉增加85%113万令吉。该集团在业绩报告表示其制造部受到国内外的需求增加而取得营业额成长。不过原材料的上涨导致毛利率在次季比起首季下跌。另一方面,该集团的再生能源部因旗下的生物燃气发电厂开始卖电给国家能源而取得盈利。受到行动管制影响,该集团在第三季的表现预料疲弱。不过该集团的管理层在业绩报告表示丙烯酸压铸板的需求将增加而对疫情好转后业绩表现有信心。另一方面,亚洲塑胶控股刚在前周宣布公司今年从脱售证券中赚了282万令吉。

 

还有1年多到期的ASIAPLY-WB目前以12.5%的溢价交易。该凭单的引伸波幅和母股历史波幅差不多一样显示ASIAPLY-WB理论上估价合理。如果投资者看好母股可以从谷底反弹,杠杆比率达到2倍的ASIAPLY-WB是一项值得考虑的交易工具。

 

凭单价

:

RM0.080

母股价

:

RM0.160

行使价

:

RM0.100

凭单到期日期

:

12/12/2022

溢价

:

12.5%

杠杆比率

:

2.00

母股历史波幅

:

78.6%

引伸波幅

:

76.8%

对冲值

:

0.85

有效杠杆

:

1.70

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

旅游景点即将开放OWG凭单值得留意

随着疫情的好转以及旅游景点即将重新开放之际,OWG控股有限公司(OWG5260,贸易服务组)的股项在近期的走势强劲。该公司母股在上一周上涨了10仙或20%并在上周五以59仙结束交易。和母股的涨幅比较,OWG控股的两项公司凭单OWG-WA OWG-WB似乎并不出色而且成交量也比母股少多。OWG-WA OWG-WB在上周分别以11.5仙和28.5仙闭市。

 

OWG控股的主要业务是饮食业及休闲娱乐等业务,在云顶高原有超过20间食阁和15个家庭主题乐园。在截至2021630日结束的财政年,OWG控股的营业额和2020财政年高达9074万令吉比较下跌了71%达到2603万令吉。该公司的净亏损达到3895万令吉,比上个财政年的3617万令吉逊色。这主要是行动管制令使得该集团旗下饮食生意只能提供外卖和送餐服务,严重影响公司业绩。由于大马成年人接种率即将达到政府设下开放跨州和旅游景点的90%OWG控股的业务有望从谷底反弹。

 

由于过去一周的涨幅分别只有15%3.6%OWG-WAOWG-WB显然未能吸引许多投资者进场。以目前价位来看,OWG-WAOWG-WB的引伸波幅均比母股历史波幅低而显得具吸引力。OWG-WB的溢价更是只有不到6%而使得该凭单和凭单B的相对估值低。不过由于OWG-WA的价位较低而且杠杆比率较高,它还是比OWG-WB取得更多投资者的追捧。只要OWG控股能够保持涨势,相信这两项凭单会从后赶上母股取得更好的涨幅。

 

   

OWG-WA

OWG-WB

凭单价

:

RM0.115

RM0.285

母股价

:

RM0.590

RM0.590

行使价

:

RM0.700

RM0.340

凭单到期日期

:

29/9/2023

24/11/2025

溢价

:

38.1%

5.9%

杠杆比率

:

5.13

2.07

母股历史波幅

:

53.1%

53.1%

引伸波幅

:

42.1%

不适用

对冲值

:

0.55

1.00

有效杠杆

:

2.82

2.07

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

富达业绩亮丽唯凭单估价过高

富达(PRTASCO5070,主板建筑股)股价在上周一公司宣布出色的业绩后曾经短暂上涨。不过该母股在上周整体市场缺乏购兴的情况下未能持续吸引买盘而到了上周五股价打回原形以23.5仙结束上周交易。该公司的凭单PRTASCO-WA也从上周最高价6仙回调至5仙的收市价。

 

富达是一家以道路维修,建筑,产业发展,工程咨询服务为主要业务的公司。该集团也涉及建材生产和贸易,教育以及清洁能源业务。在截至2021630日结束的首半年,该公司的营业额从2019首半年的3亿712万令吉上涨约3成至3亿9847万令吉。该集团也反亏为盈获得649万令吉的净盈利,比2019年同期的423万令吉的净亏损大有改善。根据富达的业绩报告,集团旗下的道路维修部,酒店,贸易和清洁能源的营业额都取得不俗的成长。这主要是因为富达在期间取得更多维修订单,太阳能发电项目开始卖电给国能和其酒店在2020年底开始营运。虽然面对疫情众多挑战,富达董事部认为集团目前的盈利势头会继续维持到年底。

 

PRTASCO-WA在过去几个月大部分时间都在5仙至6仙之间波动,该凭单目前高达240%的溢价是属于超高。PRTASCO-WA的引伸波幅也比母股短期历史波幅高出不少。除非富达母股在短期内大幅度上升,PRTASCO-WA预料很难吸引投资者的兴趣。如果投资者对富达有信心,直接买进母股为上策。

 

凭单价

:

RM0.050

母股价

:

RM0.235

行使价

:

RM0.750

凭单到期日期

:

25/4/2023

溢价

:

240.4%

杠杆比率

:

4.70

母股历史波幅

:

38.9%

引伸波幅

:

  102.7 %

对冲值

:

0.41

有效杠杆

:

1.94

温世麟

本文作者持有文中公司股权

母股凭单除权后暴跌KAB-WA触底后可反弹?

上周五交易炽热的敬KAB0193,主板工股)凭KAB-WA公司在今年4月通2股送1的比率派发给的。KAB-WA在上市首日25仙的高峰后就一直往下跌并在上周下探4.5仙的新低。但是在上周五却价量升以5.5束上周交易。敬KAB0193,主板工股)41市。

 

的主要业务是机械与气的工程服商。公司在近年也涉及绿色能源业务。在20216束的首半年,公司的营业额比起2020同期增加了55%8992万令吉。其盈利增加至295万令吉,比2020首半年的159万令吉高85%公司在业绩报告表示其工程服未完成订单高达3.61亿令吉而绿色能源业务订单则达到2亿令吉。敬业认为政府再生能源政策支持有利于公司在一方面的展。敬最近也与YL全球署一项协议划以联营方式进军机器人分销业务YL全球投是新加坡机器人科技公司--OTSAW科技的唯一代理商。

 

KAB-WA目前的溢价达到非常高的206%在几个月前才行,敬母股在423日派送凭前夕已1令吉以上的水平大幅度下跌至上周二的35仙。如果投得母股触底后有望反KAB-WA是一短期的投机品。的杠杆比率达到7.45倍而有效杠杆也有2.39倍。意味上在母股反候可以得比母股高139%的回率。

 

:

           RM0.055

母股价

:

           RM0.410

行使价

:

           RM1.200

到期日期

:

29/4/2024

溢价

:

206.1%

杠杆比率

:

7.45

母股史波幅

:

47.0%

引伸波幅

:

62.8%

:

0.32

有效杠杆

:

2.39

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股

附加股认购率不足股票凭单遭抛售GIIB-WA低位可关注

顺行控股(GIIB,7192,主板工业产品服务组)的新凭单GIIB-WA是在97日开始在马来西亚股票交易所交易。GIIB-WA是顺行控股最近完成的附加股计划中免费派送给认购者的。该凭单在上市首日以7仙闭市。不过该凭单在之后一直面对卖压而逐步走低。GIIB-WA在上周五是以最低位4仙结束交易。顺行控股母股在附加股除权日之后也一直下跌甚至跌破22仙的附加股发行价。这导致该公司的附加股计划的认购率只有62.9%。顺行控股在上周以18.5仙结束交易,比附加股发行价低。

 

顺行控股的业务范围包括开发,制造及分销技术性化合物,翻新橡胶化合物,橡胶混合材料及其他与橡胶相关的产品。该公司在完成附加股融资计划后打算把业务多元化至手套领域。在截至2021331日结束的首季,顺行控股的营业额比起2020年同期上涨了222%1199万令吉。尽管营业额相对增加,该公司的净亏损则却从去年同期的286万令吉增加至416万令吉。该公司在业绩报告表示受到行动管制令影响,其生产力和运营效率均大受影响。顺行控股将注重高价值产品和把业务多元化至手套制造来达到盈利。

 

由于顺行控股跌破附加股发行价再加上有显著股东脱售股票,该公司母股和凭单在近期面对不少卖压。GIIB-WA目前的溢价属于超高的148.7%。不过其引伸波幅达到46.6%比母股历史波幅低。这相信是因为GIIB-WA杠杆比率高而且期限长而在理论上看来并不昂贵。对顺行控股股价反弹有信心的朋友可以在母股卖压减低后选择GIIB-WA参与。

 

凭单价

RM0.040

母股价

RM0.185

行使价

RM0.420

凭单到期日期

1/9/2026

溢价

148.7%

杠杆比率

4.63

历史波幅

88.6%

引伸波幅

46.6%

对冲值

0.46

有效杠杠

2.12

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

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