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新任总执行长低价买进母股折价交易CME-LA值得留意

CME集团(CME7018,主板贸服股)在去年一度大起大落让股友兴奋后大失所望。该公司母股在去年8月初4仙左右在几个星期爆升3倍至16仙后大幅度回落。目前已经几乎打回原形。该公司母股上周五以5.5仙闭市。CME集团的可转换债券(CME-LA)和凭单(CME-WA)分别以2.5仙和6仙收市。

CME集团是一间从事生产特别用途车辆(例如救火车等等)的公司。该集团也涉及保健,贸易,房地产开发和投资。在截至20201231日结束的2021财政年首半年,CME集团的营业额仅有223万令吉,比2020财政年同期下跌超过8成。该公司的净利也从169万令吉转亏46万令吉。该公司在业绩报告表示受到疫情影响公司营业额大跌。为了重整公司,CME集团在今年1月委任了叶伟义(译音)为公司总执行长。拥有投行经验的叶氏上周首度买进公司股票。

由于行使价只是1仙,CME-WA并没有如一般凭单带来太大的杠杆效应。CME-LA享有转换比率和现金行使两种方式转换母股。该债券目前根据转换比率是以约1成的折价交易而其现金行使溢价则高达45%CME-WA则是以无溢价交易。若CME-WACME-LA比较,同样具有凭单性质的CME-LA是比CME-WA更值得投资者考虑。

   

CME-WA

CME-LA

凭单价/债券价

:

RM0.045

RM0.020

母股价

:

RM0.055

RM0.055

行使价/转换比率

现金转换价

:

RM0.010

2.5 1

RM0.060

凭单到期日期

:

1/5/2028

23/11/2024

溢价

:

0%

-9.1% (转换比率)

45.4% (现金价)

杠杆比率

:

1.22

2.75

母股历史波幅

 

114%

114%

引伸波幅

:

不适用

47.6%

对冲值

:

0.98

0.69

有效杠杆

:

1.06

1.90

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