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股票整合后XDL-WC吐气扬眉

上个星期是喜得狼(XDL5156,主板消费产品股)41股票整合后第一周交易。该公司母股和凭单的表现在股票整合后都非常出色。其中喜得狼母股相对512日股票整合除权日前一天的闭市价已经上涨了35%。该公司凭单XDL-WC表现更为耀眼。XDL-WC上周五的闭市价19.5仙比起除权之前的12仙已经上涨了62.5%。但是以该凭单还未除权之前大部分以8仙(除权前的2仙)交易比较其实已经上升了144%

喜得狼是一家多次使用资本变动策略以调整股价的公司。该公司在2015年宣布进行资本削减计划把公司股票面值从10美仙减少7美仙至3美仙。该公司所发行的股票数量当时维持在11亿49496012股。喜得狼在2016年出宣布以11派送红股把股票发行数量增加到一倍至超过22亿股。现在又通过股票整合把股票数量少过7亿股。

大股东逐步减持UNIMECH-WA持有人需关注

公司凭单很多时候是为大股东设计以便让他们以较低成本控制比较多的股权。一般来说,大股东都继续持有凭单至期限然后到时行使来维持他们的股权。有时候大股东在凭单到期时就算凭单已经到价也未必行使凭单。

可是当大股东减持凭单时,投资凭单的朋友就要注意。如果凭单已经到价,投资者其实也不需要太担心,因为凭单价值已经体现而有其他投资者愿意接手。可是如果大股东减持未到价的凭单的时候,凭单持有人和潜在投资者就要比较小心。除非大股东是把凭单卖给友好伙伴,他们很有可能不希望看到凭单在有生之年有出色的表现。更加可怕的是他们要凭单到期时以不到价而变成一文不值。

 

文君集团母子今年涨数倍新股东入主

文君集团(BKOON7187,主板工业)的母股和凭单可算是今年大马交易所表现最佳的股项之一。该公司母股从年初12仙已经上涨接近3倍至上周五闭市时的47仙。其凭单BKOON-WA更是涨了超过6倍从年初的4.5仙达到上周五的32仙。

到底什么原因导致该公司股项猛涨呢?这家公司是否被炒家玩起来呢?

上述问题最近有了答案?

根据大马交易所的资料,文君集团执行主席以及创办人拿督吴文君在417日出售了4000万股。在同一天,振兴集团(CHIN HIN GROUP5273)的大股东以及副执行主席拿督斯里周明德局绅宣布买进了5542万(或相等于20%股权)的文君集团股票成为该公司的显著股东。

 

雇员认股计划对股东和凭单持有人不公平交易所有必要检讨

最近不少上市公司,尤其是在创业板上市的公司都有实行雇员认股计划(ESOS)。根据马来西亚股票交易所的条例,主要交易板的上市公司可以进行高达15%的雇员认股计划而创业板公司则可发高达股票资本30%股权。由于雇员认股计划可占股票资本高达3成,不少股东的利益可能会冲淡。有发行凭单的公司的凭单持有人也会因太大的雇员认股计划而权利受损。其中在创业板上市的MNC无线(MNC0103,创业板)的雇员认股计划对股东和凭单持有人尤其不公平。

MNC无线在去年底通过附加股计划以13比例发出2亿8342万零500股新股。每认购3股的投资者则获得2单位免费凭单(MNC-WA),总共派送1亿88947000单位凭单。附加股发售价为每股10仙,资金主要用来融资手机游戏运用软体、基建发展、广告板等新业务。

使用股票发行计划入主上市公司

股票发行计划 (SHARE ISSUANCE SCHEME)是指上市公司发行新股给雇员的方案。雇员认股权证(EMPLOYEES SHARE OPTION SCHEME) 是股票发行计划最常见的一种。这种方案需要雇员行使权证以行使价认购公司股票。也有少部分公司不需要雇员出钱认购股票而把股票送出去。不过这种做法对公司的成本是很高的。

在马来西亚股市,不少公司都有使用SIS奖励员工。由于创业板公司可以实行高达公司股权30%SISSIS也成了许多上市公司进行有策略发股计划。其中最具策略性的使用方案就是吓跑欲对公司进行敌意收购的投资者。也有一些公司使用SIS把股权出让他人。

 

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Analysis

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MALAYSIA LOAN STOCK ANALYSIS 27 MAY 2015

The following is a list of loan stock listed on Bursa Malaysia as at (date).

Malaysia Loan Stock Analysis 270515

Change in Shareholdings (1/5/2015 - 31/5/2015)

The following is a list of change in shareholdings as at (date).

May 2015 (1 May 2015 - 31 May 2015)

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