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升上主板再送凭单银丰集团股价暴跌后可否捞底?

银丰集团(REVENUE0200,主板科技组)的股价自从今年初该公司从创业板转升主板后就一直向下跌并在上周四创下63仙的新低。这比起今年高位1.78令吉下跌超过6成。尽管最近公司宣布派发免费新凭单,公司股价继续往南。银丰集团的母股和凭单REVENUE-WA在上周五分别以65.5仙和12.5仙结束交易。银丰集团是一家主要涉及电子支付解决业务。该公司的产品及服务主要分为三大部分:电子数据采集终端 (EDC),电子交易处理(ETP),及支付基础设施服务。

 

银丰集团在截至2022930日结束的2023财政年首季取得2082万令吉的营业额,比2021年同期的1884万令吉增加了10%。不过该公司却陷入了333万令吉的净亏损,为公司上市后的首次季度亏损。这主要公司受到各样成本上涨包括人工,外汇亏损,利率费用等影响。该公司的毛利同时也下降了。银丰集团在业绩报告表示将积极从产品和区域发展包括并购行动为公司带来成长。该公司也在10月底宣布获委任为马来西亚淘宝的前端和后端支付处理合作伙伴,为其应用程序推出的分期付款计划。

 

REVENUE-WA目前的溢价达33%。这对一项还有一年多一点的凭单来说不算低。该凭单从理论上的角度来看却因引伸波幅比母股历史波幅低而显得具吸引力。居于公司股价业绩跌了很多,想趁低位捞底的朋友可能会使用REVENUE-WA降低入场费。

 

凭单价

:

RM0.125

母股价

:

RM0.655

行使价

:

RM0.750

凭单到期日期

:

14/1/2024

溢价

:

33.6%

杠杆比率

:

5.24

母股历史波幅

:

68.9%

引伸波幅

:

57.8%

对冲值

:

0.53

有效杠杆

:

2.79

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

盛资两项凭单折价交易持有人可舍母取子

盛资SERSOL0055,创业板工业组)的新凭单SERSOL-WB在上周三开始在大马股票交易所上市。该凭单是该公司通过红股方式根据每5股送1凭单的比率派给股东,总共发行1亿1852万单位。

 

该凭单在上市后在5仙至7仙之间波动并在上周五以6.5仙结束交易。盛资还有一项凭单SERSOL-WA在上周则以5仙闭市。盛资母股在过去一个月表现出色。该公司母股价从一个月前约10仙价位上涨了超过8成至上周五闭市时的18.5仙。

 

盛资主要从事与建筑物,家具,电气和电子产品有关的涂料业务。该公司的主要工厂位于柔佛州。盛资在泰国也有业务。不过该公司在今年曾经宣布多个项目进军电讯,私人包机等服务,并被大马政府委任大马高级签证计划代理。

 

该公司在截至2022630日结束的2022首半年承受132万令吉的净亏损,比2021年同期的23万令吉净盈利逊色。盛资在2022首半年的营业额却微升至821万令吉。该公司在业绩报告表示业绩受到原料价钱上升以及企业计划费用影响而失色。

 

盛资目前的两个凭单都以折价交易。这或许和该公司母股过去一个月涨幅凌厉有关。旧凭单SERSOL-WA目前以18.9%的负溢价交易。新凭单SERSOL-WA的折价也高达10.8%。这样的折价情况相信不会维持太久。若凭单持有人行使凭单成母股,母股的发行数量将增加带来卖压。目前持有母股的朋友应该把股票卖掉并转持折价高的SERSOL-WA取得无风险套利。

 

   

SERSOL-WA

SERSOL-WB

凭单价

:

RM0.050

RM0.065

母股价

:

RM0.185

RM0.185

行使价

:

RM0.100

RM0.100

凭单到期日期

:

18/4/2023

15/11/2027

溢价

:

-18.9%

-10.8%

杠杆比率

:

3.70

2.85

历史波幅

:

95.1%

95.1%

引伸波幅

:

不适用

不适用

对冲值

:

1.00

1.00

有效杠杆

:

3.70

2.85

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

进军电动车业日新集团优先股折价交易值得留意

日新集团(NIHSIN7215,主要板消费)的母股价在9月创下8仙的年度新低后就在公司积极回购本身股票以及大股东增持下逐步回弹。该股在10月下半旬的走势更因公司获得马来西亚交通部发出电动摩托车许可证获准上路而进一步攀升。日新集团在上周四大选假期前以14.5仙结束交易。日新集团还有一项可转换优先股NIHSIN-PA则以3仙闭市。

 

日新集团的原主要业务是生产不锈钢锅,凸镜,复合金属等相关产品。该集团在最近也进军餐饮业和电动车业。日新集团在截至20226月结束的首半年取得了1727万令吉的营业额,比2021年首半年的1543万令吉增长12%。该公司的净亏损由去年首半年的161万令吉减低至95万令吉。日新集团在业绩展望表示将积极开发旗下咖啡和餐饮业生意。该集团在10月也表示获得交通部的准许后就可从202211月开始组装电动机车。

 

NIHSIN-PA是一项类似凭单的可转换优先股。它的持有人可以用12股优先股换1母股或是以1优先股加上11仙现金的“行使价”转换成为母股。NIHSIN-PA目前以3.5%的折价交易。持有日新集团母股的朋友可以把手上股票卖出并购入NIHSIN-PA再加11仙现金行使成母股取得无风险套利。值得一提的是NIHSIN-PA还有6亿1902万股,比母股目前发行数量5亿7018万股还多。若优先股持有人不断行使成母股将为股价带来压力。

 

优先股价

:

RM0.030

母股价

:

RM0.145

转换价/

现金行使价

:

121

RM0.110

凭单到期日期

:

2/3/2026

溢价

:

-3.5%

杠杆比率

:

4.83

母股历史波幅

:

103.5%

引伸波幅

:

不适用

对冲值

:

1.00

有效杠杆

:

4.83

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

SCGBHD-WA初登场溢价不高投资者可取子

南方电缆集团(SCGBHD0225,主板工业股)的新凭单SCGBHD-WA在前周五114日开始在马来西亚股票交易所交易。SCGBHD-WA是南方电缆集团根据每2股送1凭单的比率免费派发给股东的,总发行量达4亿凭单。该凭单在上市后在7.5仙至10.5仙之间波动并在上周五以10仙结束交易。南方电缆集团母股则以31仙闭市。

 

南方电缆集团是一家主要从事电线和电缆供应服务的公司。截至2022630日结束的2022财政年首半年,南方电缆集团的营业额达到3亿9969万令吉比2021年同期上涨22%。不过该公司的净盈利却从2021财政年首半年的668万令吉下跌约7%622万令吉。该公司在业绩报告表示原材料价钱上涨以及较高的经销和财务费用影响了公司盈利。该公司在7月中宣布获得国家能源(TENAGA5347,主板公用事业股)价值2亿9380万令吉的合同为国家能源的配电网络部门提供和交付地下电缆和导体。这也是该公司的最大合约并把集团的总订单增至8亿1630万令吉。南方电缆集团也在上个月宣布将从2022年第四季开始向一家美国电缆与电线分销商交货并预计2023年底前定下1亿令吉的销售额。

 

SCGBHD-WA目前以21%的溢价交易。这对一项还有差不多5年才到期的凭单是不高的。该凭单理论上也因为引伸波幅较母股历史波幅低而理论上并不昂贵。对南方电缆集团有信心的朋友可以通过杠杆比率达到3.1倍的SCGBHD-WA来参与母股的成长。

 

凭单价

RM0.100

母股价

RM0.310

行使价

RM0.275

凭单到期日期

31/10/2027

溢价

21.0%

杠杆比率

3.10

历史波幅

35.1%

引伸波幅

32.0%

对冲值

0.70

有效杠杠

2.17

 

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

GDB控股股项暴跌后反弹凭单溢价高

GDB控股(GDB0198,创业板)的股项在过去几个月受到主要客户KSK置地的8 Conlay停工,再加上市场疲弱影响而股价大幅度下跌并在10月中创下12.5仙的低位。不过该股在10月下旬谷底反弹并在上周迈入11月后价量齐升。GDB控股母股在上周五一度上涨到21仙的高位并在闭市时以20.5仙结束上周交易。该公司凭单GDB-WA则以7仙闭市。

 

GDB控股是一家建筑公司,主要专注于建筑高层住宅,商业大楼和混合开发项目。在截至2021630日结束的2022财政年首半年,该公司的营业额达到3亿1647万令吉,2021年首半年的1亿9182万令吉大涨65%。虽然营业额增幅大,GDB控股在首半年的净盈利却由2021首半年的1372万令吉下跌18%1124万令吉。该公司在业绩报告表示营业额与去年受到行动管制期间比较是增加了不少。不过该公司却面对原料起价,人工成本增加等因素影响使得了该公司的盈利不起反跌。GDB控股在业绩报告还披露持有接近12.3亿令吉未入账的订单。随着占GDB控股未入账订单75%8 Conlay项目暂停,GDB控股已经在10月初起诉KSK置地索偿拖欠的1.2亿令吉。这使得该公司前景面对重大挑战。

 

GDB-WA目前以227%的超高溢价交易。不过由于母股历史波幅目前也处于86.9%的高位,引伸波幅达83.5%GDB-WA理论上不显得昂贵。除非GDB控股母股价能够继续大幅度上涨,GDB-WA在母股波幅下跌后的估价将显得超高。

 

凭单价

:

RM0.070

母股价

:

RM0.205

行使价

:

RM0.600

凭单到期日期

:

24/6/2026

溢价

:

226.8%

杠杆比率

:

2.93

母股历史波幅

:

86.9%

引伸波幅

:

83.5%

对冲值

:

0.55

有效杠杆

:

1.61

温世麟

本文作者不持有文中公司股权

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